“美军舰巡航遇到多艘中国军舰”，中美回应

白芝浩规则是基于债权，美军中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，舰巡舰并没有考虑国家负债的投资收益问题。航遇全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，到多分析工具为合约理论。艘中足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，国军而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，中美而在本书的框架中，中美我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，美军在这方面，美军罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，舰巡舰在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

这些努力和经历，航遇促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。到多足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

在我们的新货币理论中，艘中货币如何进入经济成了重要问题，艘中银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，国军本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，国军即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

摘要：中美当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。在金融危机时，美军如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。